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08月14日传闻及参考 |
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已经非常危险了 大盘风险积累了很多
昨日，最新经济数据的发布印证了央行报告的担忧，高达5.6％的CPI毫无遮拦地揭示了其全面通胀的担忧绝非多余，宏观经济已经游走在偏快到过热的敏感地带，人们完全可以预期，针对经济运行出现的新情况，一轮直指通胀、更为猛烈的宏观调控将不日登场。
当外围股市风声鹤唳，满世界都在猜疑，美国次级债风波的蝴蝶效应会不会波及A股的时候，我们不得不再次承受宏观调控力度加大带来的冲击，市场会像两周之前一样幸运，一直保持迎难而上的姿态稳上5000点吗？我想，这时候谁也没了这样的底气。
当然，后市市场是涨是跌，最终还是走势说了算。到目前为止，市场的反应还算坚挺，昨日盘中当CPI数据出台之后两市均砸出当日的盘中低点，上海市场在银行、电力等指标股的强势拉动下指数仍创出新高，5000点近在咫尺，而没有了指标股助威的深市走势一直阴风惨惨，全无翻红的机会，在持续了一周的回调之后，10日均线已岌岌可危。撇开银行股等指标股的影响，其实上周初以来市场已经处在高位震荡状态，市场的走势已经对趋势的逆转开始发出预警，只是还没有等到临界点的出现罢了。
对于近期如日中天的蓝筹股行情，不少市场人士认为这样的上涨得到了管理层的首肯，是良性的可持续的，甚至有人还在宣扬，一涨再涨的大市值公司仍旧是市场的估值洼地的观点，对此分析人士很难苟同。
其实，在工行启动之前，蓝筹股的股价畸高已经相当明显，和不少蓝筹股相比，6元以下的工行高得并不算离谱，只是工行这样的大笨象体型过大，其一举一动都太打眼了，在短短的几天时间里，当工行连续迈过6元、7元关口，重新夺回全球最大市值银行、跻身世界第四大市值公司的时候，这样的比较才显得更为突出罢了。
大盘短期还能不能冲击5000点，但分析人士认为已经不那么重要了。并不是不看好后市，放在更长的周期上看，5000点的确也很难成为本轮牛市真正的终点，但我们更懂得尊重市场的运行节奏，相对于现在的上市公司业绩水平和可以预见的后续利好，眼下的5000点的股市的确是险象环生，最大的风险源可能正是来自于阶段性高估的蓝筹股们。
香港专家非常肯定 今年底A股上6000点
上周六，香港财经投资专家、香港东骥基金管理有限公司董事总经理庞宝林先生针对中国资本市场作了专场演讲，提出A股市场今年底明年初将上6000点。
庞宝林先生认为，本轮A股大牛市的推动力来自四个方面，经济高速增长，股改调动了大股东的积极性，存款处于负利息阶段，加上人民币持续升值，外资不断流入。这些因素将对A股产生持久的推动力。从长远来看，A股大牛市持续的时间将有15年，涨幅还有很多倍，未来会涨到你不信。从短期看，今年底到明年初有望见到6000点。尽管在奥运会之前可能会出现一个调整，但不会是见顶，调整后依然会上涨。
在牛市的操作策略上，庞宝林认为，要选龙头股，长线持有必获厚利，而不选低价股。尽管目前散户较多，低价股较为活跃，但今后是机构的天下，机构投资的目标就是蓝筹股，蓝筹股会越来越贵，高价股和低价股的差距会越来越大。但从目前A股的蓝筹股看，龙头股还没走出来，所以在具体操作上应该作组合投资，将有可能成为龙头的公司选入组合中。从行业来看，庞宝林先生最看好银行股、保险股、券商股。
双重压力显现 5000点之旅并不平坦
目前A股市场形成了两大压力：
一是CPI指数超预期。在此之前，道琼斯对经济学家的调查显示，预计我国7月份CPI较上年同期增长4.8%；而据路透社的调查显示，预计7月份CPI增幅为4.9%；另外，高盛预计7月份CPI增幅为5.1%。但实际上昨日国家统计局公布的数据是5.6%，创10年来高点，并远远超出市场预期，无疑会带来较大的调控压力预期。这其实也是昨日地产股大幅调整的原因之一，也极有可能对A股市场的未来走势形成较大的压力。
二是美国次级债券风波的影响。虽然现在业内人士均认为美国次级债券并不会影响到A股市场。但如果次级债券风波愈演愈烈，不排除会使得美国经济出现滑坡。而我国目前重要的出口国就是美国，因此，连锁反应的压力并不能忽视。而且，海外市场在近期的屡屡波动也会抑制多头的做多激情，从而影响到A股市场基金等机构资金的仓位布局，所以，美国次级债券的风波对A股市场的影响程度，不能视而不见。
正因为如此，由于上述两大压力因素的存在，冲击5000点的旅途可能并不平坦，甚至不排除在冲击过程中出现宽幅震荡的走势。
已经蓄势了很长一段时间 电力股不会一下熄火
各个板块热点的轮转推动股指大涨1000多点，昨日蓄势已久的电力股又接过上涨大旗，以板块龙头长江电力为首的多只电力股集体上涨，成为推动上证指数站上4800点大关的主力之一。
本轮市场的大涨主要得益于蓝筹股的轮番上涨，先是金融和地产股上涨激发整个市场的人气，随后钢铁、有色金属和汽车等板块又陆续发力上涨。然而，在推动指数大涨超过1000点后，由于这些板块涨幅巨大，当中不少个股的估值都已经不算便宜，对于市场的推动力也因此减弱。在这样的背景下，市场需要新热点的涌现，才能保持市场的强势。而在蓝筹股行情中，新热点涌现的前提必须要有内在价值的支撑。
电力股就是这样的板块之一。当前两市电力股共有50多家，从近期走势来看都非常稳健，但受市场挖掘的程度不够，其绝对涨幅远远落后于整个市场，特别是落后于钢铁、有色金属和汽车等板块的涨幅。在此之下，电力股的估值洼地效应明显，其中的投资价值自然被市场看重。昨日，在长江电力放量突破上升通道上轨的带动下，前期一直处于蓄势整固阶段的电力板块全线启动，特别是拥有实力大股东存在整合潜力的电力股比如文山电力、涪陵电力等更是连续大涨至涨停。在昨天市场呈现"二八现象"时，该板块却呈现"八二现象"，在昨天交易的55只电力股中，仅6只股票下跌。
市场分析人士认为，电力股的表现绝对不会是昙花一现，其未来上涨的走势有很强的持续性。首先，电力板块走强除了估值因素之外，行业整合、资产注入和整体上市预期也是关键因素。近期召开的中央企业负责人研讨会上，国资委表示，要充分利用资本市场，推进央企的改革重组，具备条件的央企要加快整体上市。而电力行业作为国有经济绝对控制的七大行业之一，良好的资产注入与整体上市预期将成为推动板块走强的重要力量。此外，电力行业景气度开始见底回升，煤电联动带来的电价上涨使得发电企业盈利能力大大提升，这在一定程度上带来了电力板块估值水平的提升。按照行业研究员的预测，电力股今年的利润增长将在15-20%之间。而目前电力行业平均市盈率水平约为39倍，考虑2007年全年业绩和2008年业绩增长的水平，其估值优势显得更明显。
而在具体的操作上，安信证券分析师邓雨春建议，投资者在选择电力股时应该首先选择沪深300指数股中的公司，这是因为这类公司首先业绩比较有保证。其次这些公司在市场的权重相对比较大，在股指期货时代，这些公司将成为机构必备品种之一。
要准确把握板块轮动 马上启动的是这些股
昨天盘面有几个明显的现象：由于地产板块的继续调整，沪强深弱的盘面继续延续。沪市收出小阳线，而深市收出小阴十字星。板块轮动继续延续，在地产、有色金属、航空等板块调整时，电力、高速及3G板块接过了轮动的接力棒。盘中二八分化有逐渐向八二演变的趋势，表现在上午两行等指标股拉升时，八部分板块处于调整中，但在下午指数调整时，上涨个股反而有所增加。
由于两行的启动使最近沪市明显强于深市，沪市的连阳与深市的连阴形成了鲜明的对照。但两行等指标股的连续上涨已积累了调整要求，故对短线后市指数的上涨空间不要抱多大希望。大盘在日线上轨4950点一线面临较大的压力，而随着昨天的上涨，大盘后市震荡将会加剧。由于板块轮动仍在延续，个股中机会与风险同在，后市应在震荡中把握板块的轮动机会。
操作上可把握几个轮动：指标股之间的轮动，昨天的长电、中石化、人寿、大秦等指标股与前面的中铝、宝钢、国航等个股之间的轮动；沪、深二地强弱的轮动，深发展、万科A与两行、联通的强弱决定它们的强弱；二八与八二的轮动，二八现象将成为贯穿本轮行情的现象，但并不等于八就没有机会，在大盘震荡时，八的机会将逐步显现，但这种转换时间不会长，应以短线操作为主。
在股指期货出台之前，有效地把握板块轮动才是避免"赚指数不赚个股"的关键。 |
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来源：不详 |
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